Anschleichen an Übernahmeziele mittels Cash Settled Equity Derivaten - ein Regelungsvorschlag

Publication: White Paper No. 1, 2009
Topic Area: Corporate Finance
Authors: Theodor Baums
Date: Feb 2009
Keywords: Unternehmensübernahmen, Equity Swaps
Abstract:

Das Risikobegrenzungsgesetz, das unter anderem neue Meldepflichten in das Wertpapierhandelsgesetz (WpHG) einführt, ist soeben erst vollständig in Kraft getreten. Gleichwohl wird bereits angesichts aktueller Entwicklungen auf dem Kapitalmarkt, nämlich des Einsatzes von Finanzinstrumenten zum verdecken Aufbau wesentlicher Beteiligungen, die erneute Überarbeitung des wertpapierhandels- und wertpapierübernahmerechtlichen Meldesystems gefordert. Der nachfolgende Beitrag schildert den verdeckten Aufbau von Beteiligungen mit Hilfe von Aktienderivaten, erörtert den Regulierungsbedarf und stellt verschiedene Regelungskonzepte vor.

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