Loriana Pelizzon, Leiterin der Abteilung „Financial Markets“ am Leibniz-Institut für Finanzmarktforschung SAFE, ist mit dem Best Paper Award der Review of Asset Pricing Studies (RAPS) 2025 ausgezeichnet worden. Gemeinsam mit Christian Kubitza (Europäische Zentralbank) und Mila Getmansky Sherman (Isenberg School of Management, University of Massachusetts) untersuchte sie in der prämierten Studie „Loss Sharing in Central Clearinghouses: Winners and Losers“, welche Marktteilnehmenden vom zentralen Clearing profitieren oder benachteiligt werden. Die Studie erschien in der Fachzeitschrift The Review of Asset Pricing Studies, Band 14, issue 2, 2024.
Die empirische Analyse zeigt, dass die derzeitigen Vorschriften Marktteilnehmende mit flachen Portfolios unverhältnismäßig stark bevorteilen. Alternative Regeln für die Verlustbeteiligung können Ungleichheiten bei den Clearingvorteilen ausgleichen, aber CCPs könnten die derzeitigen Regeln bevorzugen, um ihre Einnahmen aus den Gebühren zu maximieren. Die Studie liefert damit wichtige Erkenntnisse für die Bewertung systemischer Risiken in Marktinfrastrukturen.
Preisvergabe auf internationaler Fachkonferenz
Die Auszeichnung wurde im Rahmen der finanzwissenschaftlichen Fachkonferenz SFS Cavalcade North America 2025 verliehen. Organisiert wird die Konferenz von den Zeitschriften Review of Financial Studies, Review of Corporate Finance Studies und Review of Asset Pricing Studies.
Den Preis nahm stellvertretend Mila Getmansky Sherman entgegen.
